中國信托行業(yè)報告出爐 信托服務實體經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型發(fā)展大有可為
來源：上海證券報 金蘋蘋 時間：2017-12-18
在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型加速、傳統(tǒng)行業(yè)不斷淘汰落后產(chǎn)能的過程中，經(jīng)歷了近20年高速發(fā)展的信托業(yè)正迎來新挑戰(zhàn)。
隨著監(jiān)管去通道、去杠桿的防風險思路不斷清晰，如何回歸本源，服務實體經(jīng)濟正成為信托行業(yè)的重要議題。日前，中國外貿(mào)信托與波士頓咨詢公司（BCG）聯(lián)合發(fā)布《中國信托行業(yè)報告——回歸本源、服務實體、動能轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)型發(fā)展》（下稱“報告”）。報告認為，面對挑戰(zhàn)，信托業(yè)回歸本源、探索新業(yè)務模式顯得尤為迫切。
傳統(tǒng)的信托業(yè)務以通道業(yè)務和私募融資業(yè)務為主，伴隨宏觀經(jīng)濟形勢的變化，信托業(yè)的這兩大業(yè)務收入增速放緩、盈利率下滑。信托業(yè)回歸本源，在服務實體經(jīng)濟的過程中實現(xiàn)轉(zhuǎn)型顯得尤為迫切。
在報告發(fā)布現(xiàn)場，來自多家信托公司的高管參與了《信托如何更好地服務實體經(jīng)濟》的圓桌對話。對于這一話題，中航信托董事長姚江濤認為，信托業(yè)需要用新的視角來看待實體經(jīng)濟?！澳壳埃M在拉動經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)的地位越來越重要。信托服務實體經(jīng)濟，也需要從新的角度切入，利用信托制度和工具的優(yōu)勢，為不同產(chǎn)業(yè)領域、不同發(fā)展階段的企業(yè)提供多種支持?！彼硎荆饲靶磐袇⑴c長租公寓項目、投資文化產(chǎn)業(yè)及助力產(chǎn)業(yè)升級等，均是服務實體經(jīng)濟的新方向。
在華能貴誠信托總經(jīng)理金志培看來，金融的使命是優(yōu)化資源配置，但過去幾年大量的資金投入房地產(chǎn)等行業(yè)，造成了經(jīng)濟發(fā)展的不均衡。未來信托服務實體經(jīng)濟應該符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策。同時，信托業(yè)務也要從融資角度向投資角度轉(zhuǎn)換，而其中的挑戰(zhàn)在于信托行業(yè)需要認知實體經(jīng)濟的價值，尤其是對新興產(chǎn)業(yè)的理解和認知應更深入透徹。
報告也指出，截至今年第二季度，中國信托業(yè)投入實體經(jīng)濟領域的資金存續(xù)規(guī)模達到10萬億元，承擔著主要的融資職能。在經(jīng)濟發(fā)展及轉(zhuǎn)型升級過程中，仍需要高風險偏好的信托融資支持，未來信托支持實體經(jīng)濟前景可期。隨著越來越多的信托機構進入風險投資、私募股權、夾層投資等資管業(yè)務，信托業(yè)將在創(chuàng)新行業(yè)和新型企業(yè)的發(fā)展中扮演重要角色。
近10年來，信托業(yè)取得了長足發(fā)展，行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，信托在國計民生和金融市場中的影響力日益增強。但是，信托業(yè)也面臨著更為復雜的環(huán)境，行業(yè)共性的困惑和挑戰(zhàn)俱有。當前，資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管時代來臨，信托業(yè)需要明確回歸本源的方向，迎接動能轉(zhuǎn)換的挑戰(zhàn)，把握轉(zhuǎn)型發(fā)展的機遇。
報告認為，在需求視角下，中國信托業(yè)的發(fā)展機遇集中體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、消費升級、財富管理、新型城鎮(zhèn)化與企業(yè)“走出去”這五大經(jīng)濟發(fā)展主題上。在供給視角下，信托業(yè)下一階段的發(fā)展重點為服務信托、私募融資、資產(chǎn)管理與財富管理四大業(yè)務模式。
而五大主題和四類信托業(yè)務的有機結合，將為信托行業(yè)帶來蓬勃的發(fā)展機會。報告預計，未來前述四大業(yè)務均將實現(xiàn)高速發(fā)展，從投融資的總規(guī)?？?，融資服務、財富管理、資產(chǎn)管理業(yè)務市場在未來或保持年均10%以上的快速增長。
同時，伴隨整體市場發(fā)展機遇的凸顯以及行業(yè)自身競爭力的攀升，行業(yè)有望實現(xiàn)效率與質(zhì)量的共同提升。據(jù)測算，到2021年，信托業(yè)總收入有望達到1945億元。其中，非自營的業(yè)務收入約為1459億元，相對2016年實現(xiàn)約14%的年化增長率。行業(yè)結構呈多元、均衡發(fā)展態(tài)勢。
規(guī)模結構方面，通道業(yè)務規(guī)模有望大幅下降，主動型資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模和家族信托規(guī)模占比將會從22%提升至35%。收入結構方面，私募融資“一枝獨大”的格局將有所改觀，占比有望從55%降至48%，資產(chǎn)管理和財富管理的收入比例從26%提升至39%。
隨著監(jiān)管去通道、去杠桿的防風險思路不斷清晰，如何回歸本源，服務實體經(jīng)濟正成為信托行業(yè)的重要議題。日前，中國外貿(mào)信托與波士頓咨詢公司（BCG）聯(lián)合發(fā)布《中國信托行業(yè)報告——回歸本源、服務實體、動能轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)型發(fā)展》（下稱“報告”）。報告認為，面對挑戰(zhàn)，信托業(yè)回歸本源、探索新業(yè)務模式顯得尤為迫切。
傳統(tǒng)的信托業(yè)務以通道業(yè)務和私募融資業(yè)務為主，伴隨宏觀經(jīng)濟形勢的變化，信托業(yè)的這兩大業(yè)務收入增速放緩、盈利率下滑。信托業(yè)回歸本源，在服務實體經(jīng)濟的過程中實現(xiàn)轉(zhuǎn)型顯得尤為迫切。
在報告發(fā)布現(xiàn)場，來自多家信托公司的高管參與了《信托如何更好地服務實體經(jīng)濟》的圓桌對話。對于這一話題，中航信托董事長姚江濤認為，信托業(yè)需要用新的視角來看待實體經(jīng)濟?！澳壳埃M在拉動經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)的地位越來越重要。信托服務實體經(jīng)濟，也需要從新的角度切入，利用信托制度和工具的優(yōu)勢，為不同產(chǎn)業(yè)領域、不同發(fā)展階段的企業(yè)提供多種支持?！彼硎荆饲靶磐袇⑴c長租公寓項目、投資文化產(chǎn)業(yè)及助力產(chǎn)業(yè)升級等，均是服務實體經(jīng)濟的新方向。
在華能貴誠信托總經(jīng)理金志培看來，金融的使命是優(yōu)化資源配置，但過去幾年大量的資金投入房地產(chǎn)等行業(yè)，造成了經(jīng)濟發(fā)展的不均衡。未來信托服務實體經(jīng)濟應該符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策。同時，信托業(yè)務也要從融資角度向投資角度轉(zhuǎn)換，而其中的挑戰(zhàn)在于信托行業(yè)需要認知實體經(jīng)濟的價值，尤其是對新興產(chǎn)業(yè)的理解和認知應更深入透徹。
報告也指出，截至今年第二季度，中國信托業(yè)投入實體經(jīng)濟領域的資金存續(xù)規(guī)模達到10萬億元，承擔著主要的融資職能。在經(jīng)濟發(fā)展及轉(zhuǎn)型升級過程中，仍需要高風險偏好的信托融資支持，未來信托支持實體經(jīng)濟前景可期。隨著越來越多的信托機構進入風險投資、私募股權、夾層投資等資管業(yè)務，信托業(yè)將在創(chuàng)新行業(yè)和新型企業(yè)的發(fā)展中扮演重要角色。
近10年來，信托業(yè)取得了長足發(fā)展，行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，信托在國計民生和金融市場中的影響力日益增強。但是，信托業(yè)也面臨著更為復雜的環(huán)境，行業(yè)共性的困惑和挑戰(zhàn)俱有。當前，資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管時代來臨，信托業(yè)需要明確回歸本源的方向，迎接動能轉(zhuǎn)換的挑戰(zhàn)，把握轉(zhuǎn)型發(fā)展的機遇。
報告認為，在需求視角下，中國信托業(yè)的發(fā)展機遇集中體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、消費升級、財富管理、新型城鎮(zhèn)化與企業(yè)“走出去”這五大經(jīng)濟發(fā)展主題上。在供給視角下，信托業(yè)下一階段的發(fā)展重點為服務信托、私募融資、資產(chǎn)管理與財富管理四大業(yè)務模式。
而五大主題和四類信托業(yè)務的有機結合，將為信托行業(yè)帶來蓬勃的發(fā)展機會。報告預計，未來前述四大業(yè)務均將實現(xiàn)高速發(fā)展，從投融資的總規(guī)?？?，融資服務、財富管理、資產(chǎn)管理業(yè)務市場在未來或保持年均10%以上的快速增長。
同時，伴隨整體市場發(fā)展機遇的凸顯以及行業(yè)自身競爭力的攀升，行業(yè)有望實現(xiàn)效率與質(zhì)量的共同提升。據(jù)測算，到2021年，信托業(yè)總收入有望達到1945億元。其中，非自營的業(yè)務收入約為1459億元，相對2016年實現(xiàn)約14%的年化增長率。行業(yè)結構呈多元、均衡發(fā)展態(tài)勢。
規(guī)模結構方面，通道業(yè)務規(guī)模有望大幅下降，主動型資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模和家族信托規(guī)模占比將會從22%提升至35%。收入結構方面，私募融資“一枝獨大”的格局將有所改觀，占比有望從55%降至48%，資產(chǎn)管理和財富管理的收入比例從26%提升至39%。